当银行理财都亏了本，投资者应该怎么办？

“几个月的收益，一周就亏完。”

“买理财就想安安全全的混个稳健收益，结果本金都亏损了。”

“R2级别的理财也能亏本？”

最近这一周，对于持有银行理财的投资者可谓是非常不友好，一向稳健的银行理财出现了集体大幅回撤。加之大部分买理财的投资者，其风险偏好以及风险承受能力都很低，说白了大部分理财投资者认为买银行理财就是存了一款利息更高的定期存款。可没想到换个地方存钱现在变成了换个地方亏钱，这巨大的心理落差自然使人不适。那理财究竟为什么亏钱？我们该怎么办？未来又该如何避免呢？听我一一给你道来。

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认清现实——理财产品不是绝对安全

首先，大家一定要清楚一点，银行理财产品，特别是这次回撤较大的R2风险等级理财产品，主要的投资方向就是各类债券，跟债券基金基本没有区别。你以前认为理财产品安全，并不是它真的安全，而是因为制度设计的缺陷。随着国家打破刚兑政策的出台，理财产品纷纷转化成了净值型产品，制度的缺陷被堵住了，理财产品就像与其投资方向基本一致的债券型基金一样，不可避免的会出现收益波动甚至本金的损失。

其实，这种情况之前也不是没发生过，今年的2月和3月，以及2020年的5月到7月，万得债券型基金指数均出现过大幅调整。只不过由于次数比较少，所以很多投资者还是认为银行理财就是稳，就是能保本保息。

WIND债券型基金指数走势图

本次债市调整的原因，市场上众说纷纭，但是因为债券市场的专业性较强，很多逻辑大家看了也是云里雾里，所以接下来我主要以白话解释两个主要原因。

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原因一——债家不幸国家幸

债券作为一种避险资产，在经济不景气的时候因为其到期还本付息的特性受人追捧，同时还受益于国家为了刺激经济降低利率导致的债券价格上升，所以是经济衰退期的最佳金融资产，可以简单记作“债家不幸国家幸，国家不幸债家幸”。

但近期由于国内防疫政策出现变化，加上楼市拯救计划的启动，让投资者对国内经济恢复的信心有所增加，“债家不幸国家幸”的情况发生了，债券市场的投资者们看好未来中国经济的恢复，债券市场自然迎来了调整。

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原因二——之前涨得太多

在一众金融资产当中，股票跟债券的知名度最高，又常年处于不是你死就是我活的对立关系，所以就有了股债性价比这个系数的出现。股债性价比数值越高，证明股票投资价值越大。而在上周五，万得全A的股债收益率达到了3.27%，处在近十年的高位，证明目前这个时点股票类资产的性价比远高于债券类资产，这个数值虽然不能确定准确的顶部跟底部，但是作为资产配置的风向标还是很有效的。

也就是说，债券的收益率本来就是一点一点积累来的，说成是捡饼干渣也不为过。而当债券市场处在性价比较低的位置，一旦出现任何风吹草动，债券市场的资金疯狂离场就不奇怪了，进而引起了一系列的负反馈机制，引发了债市更大的下跌。

我一位银行朋友对于这次债市调整还是很准确的：“酒是一口口喝进去的，但是吐是一下全吐了”

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该怎么办——专业+资产配置

因为债券市场的大幅调整已经发生了，所以我们解释完原因后，首先要解决的就是当下该怎么办的问题。那我的建议是，如果你近期的资产回撤让你感到寝食难安，那你还是应该赎回一部分理财，转入到保本保息的券商收益凭证、银行大额存单当中。因为按照目前的态势以及历史经验来说，本次债市的调整还未结束。

从长期来看，未来一旦经济开始恢复，货币政策便很难持续宽松，近几年持续走牛的债市可能就会告一段落。那个时候“权益类资产+保本保息类产品”的组合才是性价比最高的资产配置方式。

一次的失败并不可怕，可怕的是不断重复相同的错误。我们每个人都要明白一个道理，经济周期有兴衰交替，自然会带动金融资产的此消彼长，从来就不曾有过长盛不衰的金融产品。所以唯有做好资产配置，才是投资的正确打开方式。关注我，我们一起学习正确的资产配置方式。